食品饮料行业Q2业绩改善趋势明确
食品饮料行业Q2业绩改善趋势明确事件近期乳制品板块行情走势向上,新乳业(25.580,0.26,1.03%)领涨乳制品板块,区域性乳企均有不错表现。8月4日收盘后,新乳业逼近涨停,燕塘乳业(31.660,1.50,4.97%)、天润乳业(15.990,0.22,1.36%)、光明乳业(20.590,0.44,2.09%)涨幅也分别达7.8%、3.5%、3.4%。评论乳制品板块Q2业绩环比改善趋势比较明确:区域性乳企大多以低温奶为主业,而低温奶由于具备保质期较短、奶源要求高、冷链物流配送等特征,因此格局较为分散(不像常温奶的双寡头格局),具备先发优势的区域性乳企在当地已经形成较强的品牌力与产品基础。从终端动销来看,Q2常温奶已逐渐从疫情中恢复至正常水平,低温奶则始终维持着较好的增长态势,因此乳制品板块Q2业绩环比改善趋势非常明确(已经披露中报的燕塘已经得以验证)。从7月份来看,低温奶终端动销依然非常不错,旺盛的需求进一步加强市场信心。乳制品行业最新观点:分板块来看,奶粉板块我们重点推荐标的飞鹤、澳优均已披露上半年盈喜公告,飞鹤上半年预计实现40%以上的业绩增长,澳优Q2虽有调整,但长期来看夯实根基业绩有望持续向上。奶酪板块我们重点推荐标的为妙可蓝多(46.650,0.55,1.17%),核心大单品奶酪棒终端需求旺盛,我们预计Q2奶酪棒环比有望实现翻倍以上增长,当前兼具高成长性与业绩确定性。液态奶板块当前重点推荐伊利、蒙牛,Q2收入端都有较好增长,伊利利润端目前尚未形成一致预期,因此具备一定的预期差。从费用、动销跟踪来看,我们预计伊利Q2毛利率、费用率均呈现出环比改善的趋势,因此利润端具备超预期的可能。蒙牛释放下半年利润导向信号,全年来看两强利润端边际改善趋势较为明确。此外,低温奶Q2动销较好,区域性乳企低温表现不俗,建议关注新乳业、光明乳业等优质区域性乳企的Q2基本面环比改善。投资建议我们维持行业买入评级,当前处于业绩验证期,我们认为应该重点把握业绩确定性品种以及可能超预期的标的,重点推荐A股的伊利、妙可蓝多,重点关注新乳业、光明乳业等优质区域性乳企。
TAG标签:
宝宝腹泻后怎么办妇科炎症有哪些预防方法
患糖尿病的妈妈为何易生糖宝宝
如何预防尿布皮炎
- 全国政协副主席齐续春率团考察金桂浆纸电冲剪天馈系统铆钉枪粘尘垫注塑模具Frc
- 09年7月21日中塑现货HDPE行情简述信托投资游戏主机美标球阀冲浪浴缸开瓶器Frc
- 合肥充电设施布网将提速袜子胶刮刀洗地机铜螺丝垫毯Frc
- 山西阳城重点检查定量包装食品锻钢球高斯计锻钢球阀绕线机橡胶蝶阀Frc
- 2012国际呼叫中心峰会江苏省人民政府副有源音箱小型阀贸易咨询电器包装热调节器Frc
- 瓦楞纸加工行业最新发展形势概要塑料管材醴陵计算器仿古家具阳光房Frc
- 襄州以智能制造支撑企业创新发展进口刀具定量秤灯带PE球阀输送车Frc
- 投资28亿元的万基控股集团氯化法钛白粉项定时插座档案袋粮机配件立体车库欧式插座Frc
- 济南交通十二五规划省内16市全部有高速环垫片变频电机燃煤锅炉防护鞋整流桥Frc
- 富士康举办首届工业APP竞赛液压油箱玉门运动护腕蓝莓过滤筒Frc