醋酸乙烯行情为何下跌不止是嘛

醋酸乙烯行情为何下跌不止

醋酸乙烯行情为何下跌不止

2001年11月14日

今年初，国内市场醋酸乙烯价格在上年末冲高之后小幅下落，原因是需求减少，

而气候是影响需求的原因之一。胶它还被美国环境署 (EPA) 和加州空气资源委员会 (CARB) 认定为非挥发性有机化合物粘剂是醋酸乙烯下游较大的使用领域，冬季寒冷制

约了胶粘剂使用范围，特别是在北方，这个问题更加突出。因此，冬季醋酸乙烯使用

受到一定限制，用量也大为减少。另一个原因是元旦和春节到来，使得下游行业生产

势头减缓或完全停产，减少了醋酸乙烯使用量。今年初国内市场醋酸乙烯报价8700～

9200元（吨价，下同），比上年末下跌200～300元。以后国内醋酸乙烯供应大量增

加，这期间华东口岸有1000多吨进口产品到岸，对国内市场带来较猛冲击。另外，国

际市场醋酸乙烯需求不振，报价不断下跌，影响了国内醋酸乙烯市场运行，价格因此

出现下落，但是各地市场表现不尽相同。其中，华东地区由于直接受进口2、橡胶/塑料拉伸测试冲击，价格

下降幅度较大，其余市场如华南、华北跌幅略小一些。到一季度末，国内醋酸乙烯华

东市场报价8200～8600元，华南市场报价8400～8700元。进入二季度以后，国内醋酸

乙烯市场信心渐弱，价格振荡向下跌落。由于国际市场醋酸乙烯价格跌幅较大，导致

其大量涌入我国，对国内市场供应构成很大压力。随着产品社会库存迅速增加，生产

厂家和经销商为摆脱积压困境而不断降价，因此四五月份国内醋酸乙烯市场价格大幅

下跌，报价7400～7900元，比一季度末下跌800～1000元。到了6月份，由于醋酸乙烯

价格连续下跌，生厂商利润微薄，于是厂家开始削减其商品量。与此同时，国内部分

生产厂家进入设备检修，有效地减少了市场供应总量，使得近半年以来供大于求的市

场格局得到一定缓解，需求欲望在一定程度上被调动起来，交易相对活跃，价格下跌

势头有所趋缓，醋酸乙烯报价7200～7700元。7月份国内醋酸乙烯陷入资源大量增加

和下游需求下降的困境。7月份醋酸乙烯进口量大幅增加。据统计，7月份我国醋酸乙

烯进口总量与1～6月平均月进口量相比，增加40％左右。大量进口资源涌入国内，使

市场供应压力急剧加大，价格下跌。同时，夏季炎热的天气，使得醋酸乙烯生产、运

输、存放难度加大，下游产品使用量也因此出现下降，市场供需矛盾进一步加剧，供

需严重失衡，制约了醋酸乙烯价格。虽然8月份醋酸乙烯下游的聚乙烯醇市场通过统

一报价，价格有所上抬，对醋酸乙烯市场运行提供了一定的有利因素，但是国际市场

上醋酸乙烯价格出现加速下跌势头，导致用户和经销商对醋酸乙烯预期较为悲观，市

场看空情绪加重，离场观望人数增加。到三季度末，国内醋酸乙烯市场报价6800～

7400元，比前期下跌300～400元。目前国内醋酸乙烯行情仍然低迷，价格运行在下降

通道之中。供应方面，资源十分充足，其中相当部分来源于进口。国际市场醋酸乙烯

因为下游需求萎缩，价格连连下跌，导致了进口醋酸乙烯增加，对国内市场造成了较

大冲击。而美国“9·11”受袭事件和国际石油价格下跌，使市场人士对后期走势的

担忧进一步加深，再加上醋酸乙烯下游产品市场逐渐走弱，因此多数用户和中间商都

不敢轻易入市，希望等行情明朗以后再行取舍。目前市场有效交易稀少，成交低下，

价格继续下跌，市场报价6800～7200元。是什么原因使得今年醋酸乙烯市场在跌幅较

深的情况下仍然毫无止跌之意呢？笔者认为，主要有以下几方面原因：一是世界经济

增速减缓，制约了市场需求。

进入2001年，受股市大幅下跌、企业投资增长率下降等因素影响，美国经济在去

年增长5.2％的基础上明显回落，而美国工业生产从去年四季度以来一直下滑至今。

今年世界主要工业国家经济坏消息不断：对经济增长的预测不断下调，股票市场低位

徘徊，顶级跨国公司接连宣布裁员，制造业持续萎缩，物价上涨，失业人数上升等

等。还在今年4月份时，世界银行的报告就警告说，今年全球经济增长率可能会降低

到2％，然而美国“9·11”受袭事件使得这一预测再次落空。联合国对此发布报告

说，美国受到恐怖袭击事件将使今年世界经济增长率降低1个百分点，今年世界经济

增长率将由原先预测的2.4％调低到1.4％。这意味着，世界经济增长速度已经下降到

近10年来最低水平。各个国家及各个行业生产发展速度由此受到制约，市场对相关原

材料需求量也因此降低。

二是受石油价格连续下跌的影响。由于美国经济疲软和欧洲经济增长无力，国际

市场对原油需求量不断下降。到10月中旬，世界石油价格一度跌到19.95美元／桶，

其后虽然有所回升，也仅仅徘徊在20美元／桶处，大大低于该组织规定的每桶22～28

美元的参考价。油价不稳定对相关石化行业产生了连锁反应，日本一些乙烯厂商已从

7月起减少产量，以应对因石化产品需求减弱而产生的产品价格下跌。石油价格下跌

使得石化产品市场整体走势下滑，也给醋酸乙烯及其相关原料市场带来直接冲击。

三是受上下游市场走弱的影响。一则上游醋酸价格下跌，打开了醋酸乙烯价格下

行空间。今年醋酸行情呈现缓慢下滑态势，价格从年初的4300～4600元下降到目前的

3700～固然还与其它1些因素如传输管道的直径及长度等也有关系4000元，降低了醋酸乙烯生产成成为家居装潢、场馆景区建设的“新宠”本，腾出了产品价格下跌空间。二则下游产品

市场逐渐走疲。醋酸乙烯下游的VAE乳液市场今年处于缓慢下跌局面，到目前仍未见

走稳迹象。另一下游产品聚乙烯醇行情虽然上半年基本保持稳定，但下半年价格已经

开始下滑，前景并不乐观。

四是市场供应量增大。这主要来自两个方面。一是进口资源增加。今年1～8月，

我国进口醋酸乙烯总量比去年同期增加20％，出口量却较去年同期下降46％。另外，

醋酸乙烯衍生物中乙烯－乙酸乙烯酯共聚物进口量与去年同期相比增加18％，其他初

级形状乙酸乙烯酯共聚物同比增加22％。二是国内方面。今年国内部分厂家因更换醋

酸乙烯生产中所用的催化剂，产量有一定幅度增加。

五是受替代材料的冲击。醋酸乙烯下游产品主要应用在纺织、涂料、胶粘剂等领

域，然而近年来，丙烯酸及其酯类已经成为这些领域的重要原料之一。由于丙烯酸及

其酯类单体可以通过均聚或共聚制成不同性能的丙烯酸类树脂或丙烯酸（盐），因此

被广泛用于涂料、化纤、纺织、胶粘剂、皮革、造纸等领域。目前，丙烯酸及其酯已

经在纺织浆料中得到广泛使用。它在涂料工业中的消耗也正在上升，特别是建筑涂料

方面。在胶粘剂行业中，它广泛用于纸张背胶、压敏胶带、装饰和建筑材料胶粘剂以

及工业用胶粘剂。由于丙烯酸及其酯类具有良好的环保性能和价格优势，因此已经在

相关领域成为聚乙烯醇、VAE乳液具有竞争力的对手，对醋酸乙烯固有市场带来了较